Avenue Capital mikt op minderheidsbelang in Serie A-rechtenfonds
De Amerikaanse investeringsmaatschappij Avenue Capital lijkt favoriet om een minderheidsbelang in de nieuwe entiteit voor de internationale televisierechten van Serie A te verwerven. Samen met het Italiaanse fonds Fsi werkt Avenue Capital aan een partnership, gericht op het verdubbelen van de huidige 250 miljoen euro aan inkomsten uit buitenlandse rechtenbeleggingen.
Avenue Capital en Fsi gaan voor partnership
De Italiaanse voetbalcompetitie Serie A staat op het punt een cruciale deal te sluiten voor de commercialisering van haar internationale televisierechten. Het Amerikaanse fonds Avenue Capital, opgericht door Marc Lasry en Sonia Gardner, en het Italiaanse fonds Fsi voeren gesprekken over een gezamenlijke ingang in een nieuwe holdingmaatschappij, waarin de Serie A-liga zelf aandeelhouder zal blijven. Het doel van deze constructie is helder: de buitenlandse inkomsten uit televisierechten flink opschroeven. Momenteel genereert de Italiaanse topcompetitie jaarlijks 250 miljoen euro uit internationale bronnen. De liga ijkt zich naar het voorbeeld van concurrenten als La Liga in Spanje (die 2,7 miljard euro wist aan te trekken via een samenwerking met Cvc Capital Partners) en de Premier League in Engeland.
Strijd tussen twee voorname kandidaten
Ruim dertig partijen maakten aanvankelijk rente voor het dossier, maar de selectie is inmiddels sterk ingeperkt. Twee gegadigden domineren momenteel de onderhandelingen. Enerzijds het Amerikaanse Avenue Capital, dat naar verluidt 10% van de nieuwe entiteit nastreeft voor een bedrag rond de 320 miljoen euro. Dit zou de totale waardering van de constructie op ongeveer 3,2 miljard euro plaatsen. Anderzijds de combinatie Carlyle en Nextalia, die circa 650 miljoen euro wil investeren in ruil voor een aandeel van 17%. Hun plan zou neerkomen op een totale waardering van 3,75 miljard euro, waarbij zowel eigen vermogen als krediet wordt ingezet. Andere zware geldschieters die eerder hun interesse toonden, onder wie de Amerikaanse bedrijven Bright Path Sport Partners en Bain Capital (waarvan voorzitter Stephen Pagliuca mede-voorzitter is van Atalanta), en Oaktree (sinds 2024 eigenaar van Internazionale), lijken voorlopig uit beeld verdwenen.
Waarom Avenue Capital in pole position staat
Avenue Capital geniet momenteel de voorkeur van de Serie A-liga, aldus goed geïnformeerde bronnen. De Amerikaanse firma werkt achter de schermen samen met Fsi aan een steeds concreter wordend partnership. De sterkte van deze combinatie zit in de complementariteit: Avenue Capital beschikt over uitgebreide contacten en distributiekanalen in Noord-Amerika en het Midden-Oosten. Via haar sporttak Avenue Sports investeerde de maatschappij in 2024 ook in de Engelse voetbalclub Ipswich Town. Fsi daarentegen brengt diepgaande kennis van het Italiaanse ecosysteem mee, plus contacten in Azië—vooral relevant nu de Singaporese staatskas Temasek eind september een belang van 9% in Fsi verwierf. De sleutel tot Avenue Capitals voorkeur ligt ook in het financiële model. Avenue werkt met gewone aandelen (common equity) zonder verdere waarborgen op toekomstige kasstromen, iets wat concurrerende aanbiedingen wel eisen. Dit maakt het voorstel voor de liga aantrekkelijker en flexibeler.
Beslissing binnen zes weken
De Serie A-liga moet binnenkort een keuze maken. De verwachting is dat het bestuur van de competitie binnen anderhalve maand tot een definitief besluit komt over wie het beheer en de verdere uitbouw van de internationale rechten ter hand neemt.
Related
Source: Via La Stampa (GNews)
Comments
- Be the first to comment.